世界第八大奇蹟-複利，全球指數化投資的威力！

世界第八大奇蹟—複利

在古印度有位聰明的大臣發明了國際象棋，國王非常高興，決定要獎賞這位大臣；大臣說：「陛下，請您讓人將麥子放在棋盤的六十四個格子內，第一格放一粒，第二格放二粒，第三格放四粒，第四格放八粒；每格比前一格多放一倍麥粒，直到把六十四個棋格放滿，將這些麥子賞賜給我就好了。」

國王想了一下，認為這樣的獎賞微不足道，就答應了大臣的請求；開始派人放麥子，每一格多一倍的麥子，就是2的64次方(2^64)，2^10=1024；2^20=1,048,576；2^30=1,073,741,824就已經是超過10億顆麥子了，國王最後也就意識到他根本沒辦法給予這樣的獎賞，而這就是複利的力量。

全球指數化投資的報酬率

全球指數化投資以ETF舉例，台灣投資人普遍聽過美股的Vanguard Total World Stock ETF(代號:VT)，這是一檔投資全世界股票的ETF，但是缺點是美股的股息必需扣30%的稅額；而在伯格頭論壇對於非美投資人則是建議使用英股的Vanguard FTSE All-World UCITS ETF(代號:VWRD)，同樣是投資全世界股票的ETF(較缺凡小型股)，但是註冊地是在愛爾蘭，股息只扣15%的稅額，因此對於非美的投資人較為有利。因為VWRD最早的日期是從2012年5月開始，因此我們同樣比較這兩檔ETF從2012年5月開始的表現

VWRD從2012年5月到2022年5月的報酬率總共是+163.16%，也就是在2012年5月投入了100,000，在2022年5月將會變成263,160，年化報酬率為10.16%。因為股息的部分已經先扣15%的稅額，因此實際獲得的報酬率如圖；另外VWRD也有不配息的版本VWRA，只是因為最早的日期為2019年7月，因此用VWRD還原股價的方式來比較。

VT從2012年5月到2022年5月的報酬率總共是+171.07%，也就是在2012年5月投入了100,000，在2022年5月將會變成263,160，年化報酬率為10.49%。但是因為股息的部分還需扣30%的稅額，因此實際獲得的報酬率會比圖示的少一些，之後TB可以再整理實際扣完稅額的比較。

股息再投入是複利的關鍵

大家可以注意到在上圖的總報酬率中有兩條線，其中藍線是股價、而紅線代表是股息再投入的還原股價，也就是每當收到股息的時候就再買入對應價值的股數，這樣才能達到複利的成果；如果只看到藍線的部分，VWRD近十年的報酬率為117.07%，但是加上股息再投入報酬率就升為163.12%，差距將近40%；所以可知道股息再投入才能達到複利的顯著效果，也就是讓你的投資報酬率是否能夠提高的關鍵。

一般台灣投資人大多喜歡有標榜「高股息」的相關個股、ETF。但是不要忘記了，配出去的股息也會從你的股價中扣除，然後再加上所謂的「2代健保」、「所得稅」，實際上是領越多稅越重；如果後面要股息再投入，等於是先把領出來的錢扣掉稅務之後，然後再花「買入的交易稅」，等於白忙一場還付出大量的交易成本，這樣是否值得，值得大家好好思考。